对《证券期货经营机构私募资产管理计划备案管理规范第4号——私募资产管理计划投资房地产开发企业、项目》的解读

2017年2月14日，为贯彻落实党中央、国务院关于房地产调控工作的指示精神，中国基金业协会正式发布《证券期货经营机构私募资产管理计划备案管理规范第4号—私募资产管理计划投资房地产开发企业、项目》（以下简称“《备案规范4号》”），对私募资产管理计划投资热点城市普通住宅地产项目、向房地产开发企业提供融资用于支付土地出让价款或补充流动资金等行为进行了规范。

私募证券投资基金领域正式向外商独资开放

中国证券投资基金业协会随后在1月5日公布了《外商独资和合资私募证券投资基金管理人登记备案填报说明》，这标志着以外商独资形式成立的私募证券投资基金管理人的设立工作进入到可具体操作及执行的新阶段。

浅析《关于规范发展区域性股权市场的通知》

区域性股权市场新规颁布，规范发展和防范风险成为重点。

中基协进一步加强对私募基金行业的立体化管理

2016年11月15日，中国证券投资基金业协会（简称“中基协”）公布《私募投资基金服务业务管理办法(试行)》(征求意见稿)，标志着监管部门力图打造对私募投资基金行业的体系化管理，对私募基金行业加强管理的监管思路进一步理顺和明确。

私募基金信息披露新系统正式运行的意义和影响

为配合私募基金信息披露的相关要求，自2016年10月10日起，私募基金信息披露备份系统开始正式运行，私募基金管理人需按照新系统的要求报送月度、季度和年度基金相关信息。

对国务院《关于积极稳妥降低企业杠杆率的意见》的解读

10月10日，国务院发布了《关于积极稳妥降低企业杠杆率的意见》及附件《关于市场化银行债权转股权的指导意见》（以下简称《降杠杆意见》和《债转股意见》），提出以推进兼并重组、开展市场化银行债权转股权、依法破产等方式，积极稳妥降低企业杠杆率。其中有关债转股的内容受到市场极大关注。

对赌协议：既然爱着，又为何要如此害怕？

主营涂料生产销售的美涂士（831371）于2014年11月挂牌登陆新三板，但日前，其主办券商广州证券发布风险提示公告指出截至8月30日，美涂士1658.5万股（占总股本16.59%）已被司法冻结。经了解，公司实际控制人因与厦门宝嘉九鼎投资管理中心（有限合伙）、厦门市中奥九鼎投资合伙企业（有限合伙）发生对赌协议纠纷，而被佛山市顺德区人民法院冻结了股权。在市场上，因对赌协议产生的纠纷层出不穷，但最终走到股权司法冻结这一步的，在新三板上尚属首例！那么什么是对赌协议，“天使”还是“恶魔”？目前监管机构、投资人和企业对其的态度又如何呢？

《上海市人民政府办公厅关于加快本市融资租赁业发展的实施意见》解读

融资租赁是与实体经济紧密结合的一种投融资方式，近年来，融资租赁行业取得长足发展，综合实力显著提升，行业贡献与社会价值逐步体现。但总体上看，融资租赁行业对国民经济的渗透率和行业覆盖率仍然较低，外部环境不够完善，行业竞争力有待提高。在中央相关政策精神的鼓励和指引下，天津自贸区、福建省以及陕西省等地方政府迅速响应，已经出台了相应政策，支持融资租赁相关政策精神落地,上海市紧跟其后，出台了《上海市人民政府办公厅关于加快本市融资租赁业发展的实施意见》（下称《实施意见》），字里行间全部透露着对该行业发展的支持，那么《实施意见》都有哪些方面内容？

网贷新规解读：犹如秋天里的一场雪

经过近一年来的各种跑路事件之后，优质资产端近乎枯竭，投资人谈网色变，平台哀鸿遍野，资本市场大门紧闭，整个网贷行业进入萧瑟的秋天。此时四部委联合出台如此严厉的网贷新规（特指“《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》”，下同），犹如秋天里的一场雪，网贷行业发展霜上加雪。尤其是对于创业者而言，网贷创业的大门几近关闭，若要盼得春风来，怕是白了少年头。

金融租赁实务（三）：如何正确行使对租赁物的自力取回权

融资租赁公司作为出租人，应防范承租人一物二卖的风险。尤其在售后回租业务中，依照交易链条上的前后传承，出租人一方面要充分发挥善意取得制度，防范交易在先的其他融资租赁公司的权利优先于自己，另一方面又要防止交易在后的其他公司依照善意取得制度从自己手中夺取相关权利。

创业公司在股权筹划中需要注意的三大法律问题

创业公司股权结构如何设置才能在所有权与经营权分离的组织中获得有效平衡？股权在分配、投资、激励、并购、众筹、上市等企业重大经营变化中的权能如何体现？以下对股权的解析是创业企业在股权筹划中需要思考的要点，为上述事务的设定及决策提供切实的参照。

金融租赁实务（一）：金融租赁中的租赁物探析

2016年7月21日，第56场银行业例行新闻发布会在京召开。会议提出：过去的十年，是金融租赁发展黄金十年，经过监管引领、环境打造和市场培育，我国金融租赁行业资产已接近2万亿，较2007年增长近70倍，我国已成为全球第二大租赁市场。2014年以来，金融租赁行业顶层设计不断完善，银监会持续完善监管政策，修订《金融租赁公司管理办法》，引导各类社会资本进入金融租赁行业，扩大金融租赁公司的业务范围，促进公司提高专业化经营及管理水平。2015年9月，《国务院办公厅关于促进金融租赁行业健康发展的指导意见》正式下发，进一步确立了金融租赁在国民经济发展整体战略中的位置,也说明金融租赁在推动产业创新升级、促进社会投资和经济结构调整等方面正在发挥显著作用。

关于“32号令”实施中的若干法律问题

2016年6月24日，国务院国资委、财政部第32号令联合发布《企业国有资产交易监督管理办法》(简称“办法”或“32号令”)，旨在进一步规范企业国有资产交易行为，加强国资监管，防止国资流失。《办法》自发布之日起施行，没有过渡期，这对当前国有企业混合所有制改革及其国有产权交易市场将会产生深远影响。

有限合伙型私募投资基金法律风险评析

近年来，“投资理财”一直是热门话题。从银行到信托公司再到如雨后春笋般涌现的各类私募投资基金，各类机构均大规模地推出了各种理财产品。虽然这些理财产品向投资者承诺了远高于银行存款的收益，但相关机构在向投资者推荐理财产品时，是否明确告知了投资者其投资资金的使用方式、投资具体存在的风险及投资项目的具体情况等必要信息，这令人质疑。

金融租赁实务（二）：出租人善意取得制度的应用

融资租赁公司作为出租人，应防范承租人一物二卖的风险。尤其在售后回租业务中，依照交易链条上的前后传承，出租人一方面要充分发挥善意取得制度，防范交易在先的其他融资租赁公司的权利优先于自己，另一方面又要防止交易在后的其他公司依照善意取得制度从自己手中夺取相关权利。

私募基金管理人面对新规需注意的重点问题的提示

2016年2月5日，中国基金业协会在其官方网站公布《关于进一步规范私募基金管理人登记若干事项的公告》（中基协发〔2016〕4号）（“新规”），就私募基金管理人登记事宜及合规运作做出了诸多严格要求，对于私募基金和基金管理人未来的合法存续和合规运作将产生较大影响。

阳光是最好的防腐剂 ——详解私募基金信息披露制度

私募基金系全球仅次于IPO及银行的融资形式。其起源于美国，上世纪80年代，我国借鉴国外经验，引入私募基金，历经30多年的发展，私募基金已成为我国重要融资力量。截至2016年1月底，我国已登记私募基金管理人25841家，已备案私募基金25461只，认缴规模5.34万亿元，实缴规模4.29万亿元，私募基金行业的从业人员38.99万人。

新三板挂牌企业董秘的作用

新三板挂牌企业董秘的发展，与新三板的发展紧密联系。新三板对于中国建立多层次资本市场的重要性毋庸置疑，对于成长期的优质企业而言，这更是一次绝佳的走向全国资本市场的机会。此外，从直接成本角度考虑，政府补贴可以覆盖很大一部分挂牌中介费用。当然，挂牌之前，股东们需要有规范化发展的意识和公开企业信息的决心。

你我都算是金融消费者吗？

股权众筹的风险防范与监管

2015年10月30日，美国证监会（简称“SEC”）正式通过“众筹（Crowd funding）集资规则”，该规则是继2012年4月美国颁布《创业企业扶助法》（简称“JOBS法案”）明确众筹融资合法化后出台的实施细则，并在众筹豁免、集资门户、投资者保护及平台监管等方面作出了具体规范。该法案旨在改善小企业和初创企业公开融资环境，鼓励、促进初创企业发展，同时尽可能控制众筹融资的金融风险。